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事件:美的集团拟收购合康新能控股权。3 月25 日美的发布公告,樟树家电上门维修电话,空调器维修入门到精通,拟通过下属子公司美的暖通协议收购合康新能控股权,附近家电上门维修电话,电喷主机面试资料,机床电气控制原理图,支付对价7.42 亿元,家电维修挣钱的诀窍,修电器上门维修,对应收购价3.57 元/股,蒸箱气不足怎么回事,家电维修入门知识,吸引人的汽修厂广告语,相比收盘价溢价5.62%。本次收购完成后,公司将持有合康新能2.09 亿股(占总股本18.73%),附近专业维修水电,电气故障处理方法,家电维修顺口溜,同时叠加上丰集团、叶进吾委托(不可撤销)的0.56 亿股表决权(约占总股本比例5%),velchl变频器说明书,合计控制合康新能2.64 亿股表决权(约占总股本23.73%),成为间接控股股东。
合康新能的业务和优势:目前主要业务包括三大板块:节能设备高端制造业(占比74.94%)、节能环保项目建设及运营产业(占比17.44%)、新能源汽车总成配套及运营产业(占比7.62%)。公司生产的合康变频器已有良好的运行业绩,家电维修管理软件,在诸多应用领域处国内领先地位;公司生产的工业变频器、伺服系统,是工业互联网架构中与工业自动化紧密相关的核心控制系统。公司2017-2019 年收入规模分别为13.51、12.06 和13.05 亿元,维修电工具备的技能,一句话维修广告语,净利润0.68、-2.37 和0.24 亿元。
收购将有利于提升工业自动化和中央空调业务竞争力。1)工业自动化业务:
此前美的通过与安川合资、收购安徽埃夫特17.8%股权,自学家电维修入门,家电维修必备工具,收购库卡以及以色列上游企业Servotronix 完成了工业自动化产业链布局。在国内产业升级、节能改造以及推动工业互联网在内的新基建背景下,实用电工电路300例,工业变频器与伺服系统正面临巨大的发展机遇,电器故障维修,修电视机上门维修电话,中国的自动化需求是美的该业务重要增长点。合康新能在工业变频器领域已处于行业市场领先地位,其工业变频器、伺服系统将使美的集团进一步加强工业自动化与电力电子软件驱动领域的产业布局,修理厂朋友圈广告语,提升工业自动化产业链协同机会。2)中央空调业务:据《机电信息〃中央空调市场》数据,2019 年美的中央空调市占率15.03%位居第一,专业家电维修广告词说说,家电维修的前景,尽管国产品牌阵营的市场占有率呈逐年提升的态势,吸引人的家电广告语,但部分外资公司仍有技术领先优势,美的此前也通过收购意大利中央空调企业Clivet80%股权来提升协同性。
合康新能的高、低压变频器有助于加速美的大型中央空调的变频化进程,提升对传统定频产品的竞争优势。
投资建议:此次收购由于标的规模体量相对较小,暂不会对公司财务指标以及经营成果产生重大影响。暂不调整公司2019-2021 年归母净利润232.96、266.42、303.57 亿元的盈利预测,家电维修转行成功实例,维持“买入”投资评级。
风险提示:收购流程存在不确定性;后续整合存在不确定性
(整理:惠来县装修工培训学校)
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