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核心观点:
核心观点：1. 6 月21 日的行业报告中，我们强调了：产业景气度周期下，附近家电上门维修电话，值班电工上一休三55岁，外部环境中的利好，家电维修一般上门费多少，附近有电器修理店，电气故障排除总结，电气故障有哪些，尤其是上证指数修改和科创板指数对交易规则即将趋同的创业板的映射效应（典型如不同市场间估值差异的缩小趋势）。2. 计算机行业表现的三个要素：风险偏好、流动性、主题或基本面。我们认为三个要素整体仍然利好，自学家电维修困难吗，家电深度清洗广告词，从当前到年底继续利好行业表现。3. 短期扰动主要有两点：估值/基本面，神州联保怎么收费，家电维修没出路了，和行业比较。我们认为基本面与2015 年大有不同，家电维修logo图片，家电制冷维修广告语，电气故障处理方法，不过静态估值可能令板块在当前的行业比较中受到一些短期影响。4. 结论：产业周期向上或景气度较好的细分领域龙头，在中报发布前的月余时间有较好的配置机会。但是重申：
不同细分领域的市场天花板有所差异。
从2014~15 的概念共识阶段到2018~20 新技术新商业模式落地得到商业化认可的阶段。1. 2015 年暑期的行情巨变是“质”的变化，而2020 年可能有的波动更多只是在基本面夯实的基础上、长周期向上趋势下“量”的变化。2. 具体领域包括互联网医疗、云服务以及智能汽车，相关新兴业务的典型共性包括：(1)经过4-5 年的投入，家电维修转行成功实例，商业化已见成效，家电维修需要多久，开水器常见故障维修，正进入渗透率大幅提升阶段，学家电维修哪里好，这一态势仍在快速成长的相对初期；(2)新兴业务的边际效应明显，维修电器广告语，板桥村附近家电维修的，客户粘性增强；(3)市场空间大。
除前述新技术产业落地，自学电子维修从哪里开始，瓦锡兰电气故障，渗透率周期向上的领域之外，下列板块的景气度整体几乎不受实体经济影响：IT 基础设施、金融IT、网络信息安全等领域。
结论：（1）2020 年的细分领域龙头成长处于全面落地后不断消化估值的向上周期，空调器维修手册，冰箱维修发泡视频教程，而2015 年只是新概念形成共识催生价格泡沫后的归零。
这是2020 年和2015 年的本质区别。（2）任何新技术新模式， 终仍需要通过扩大市场规模、提升客单价值才能实现企业价值的突破。如果不能实现这两点，空调机拆装，所谓的新技术和新商业模式的意义非常有限，电工故障维修实例，企业价值也将有明显的天花板。（3）在此逻辑下，附近水电维修电话 近，潜在市场价值“得到证实”比“不能证伪”更有意义、更为坚实。（4）此外，电工维修三千例，标的的稀缺性有两层含义：特定发行交易市场上的稀缺性和产业实际的稀缺性。不是每一家公司都同时具备双层的稀缺性。
主要关注标的：（1）互联网医疗：卫宁健康、创业慧康；（2）智能汽车：中科创达、德赛西威；（3）企业软件服务：金蝶国际、金山办公；（4）金融IT：恒生电子、宇信科技，空调维修介绍，家电维修不想干了，以及长亮科技；（5）IT 基础设施：宝信软件、光环新网，浪潮信息和紫光股份；（6）网络信息安全：
绿盟科技等边际改变预期较为清晰的个股。
风险提示: 静态估值相对成长性而言偏高；部分大市值公司预期过于乐观；七八月解禁数量较大。
(整理：洪泽县泥瓦工培训学校)
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