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投资观点:暗夜星光。社会活动正常化以前,小家电“抱团”仍难言拥挤;中期可观察地产竣工与销售对厨电的拉动;内外销步调不一,家电清洗微信广告语,樟树家电上门维修电话,大白电或于Q4 开启整体景气窗口。行情演绎亦受资金驱动。
惨淡2020Q1:历史上的小概率。2011 年以来,相对于Wind 全A 和沪深300,迄今十年,极米投影仪坏了去哪里修,家电维修一般上门费多少,家电板块在Q1 取得相对收益的概率均高达80%。2020 年Q1,2019年家电维修前景,按涨跌幅,家电维修不想干了,Wind 全A 约-7%沪深300 约-10 %,白电-19 %小家电-1%厨电-15%。据国家统计局,2020 年Q1 社会消费品零售总额同比-19%, 近的家用电器维修店,极米投影仪坏了去哪里修,其中家电和音响器材类-29.9%。由于疫情高峰期间大件物流和上门安装受阻,预计空调和油烟机等大家电品类的下滑超过-40%;而部分小家电品类则受益于“宅经济”逆势增长。据已经披露的Q1 季报(含预告),家电维修培训中心,如格力(收入-40%+,净利润-70%+)、华帝(净利润-60%+)、小熊(+17%,+60~90%)等,预计随着国内疫情得到有效控制,家电维修宣传稿,家电维修工资一般多少,修家电维修,家电内需将环比回暖;而出口在Q2/Q3 料将承压。
空调2020:周期魅影;竞争是时下主旋律。 据产业在线数据,家电维修还值不值得学,美的3 月内销份额32%,手机店专业维修广告语,5 年来首次超越格力的28%;而上一次榜首易主是2015 年3 月。2015 年以来,双寡头在国内低线市场历经起伏,其间奥克斯异军突起。格力通过价格手段曾于19Q4 一举收复低线失地,家电维修人员的出路,电工维修价目表,但20Q1 再度承压;而美的通过高效渠道提升终端性价比,千万不要干家电维修,中怡康低线市场份额从18 年的3.1%大幅提升至19 年8.1%。据中怡康,Q1 空调销量-54%,学电器维修要什么文化,电工维修经验与技巧,均价asp 约-20%。历史经验来看,高尔夫7自动驻车功能故障,空调库存周期以及龙头公司的渠道调整大致会持续3-4 个季度;即19Q4 暗夜启幕、凛冬已至,20Q4 或迎来曙光初现;其间的扰动因素在于今夏是否酷暑。空调量价波动一般具有同向性,全自动电热开水器维修,家电维修图片广告,水电改造维修,电工案例分析,这也是Q3 以后值得跟踪的行业亮点。
风险因素:海外疫情拐点预期不明;内需复苏低于预期;海外股市波动。
(整理:黄山市水电安装培训学校)
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