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2019 年北向资金总流入达3517 亿，其中约465 亿流入家电板块，家电维修没出路了，占比达13%，家电清洗活动方案微信，远高于总市值占比的2.5~3.0%，汽修厂维修项目广告词，形成显著超配，并超公募持股，光猫坏了维修教程，家电维修书电子版免费，而产业资本/保险等长线资金基本稳定。虽然外资交易频率低于内资，但从重点﹣日常交易量来看，白电﹣外资交易量已达到40%左右，是定价权 大的资金板块。展望2020 年，我们判断家电估值不贵、性价比仍较优，预计外资将持续流入。
2019 全年，吸引人的汽修厂广告语，外资4 倍超配家电板块。2019 年北向资金总流入达3517 亿，家电维修资料下载免费，根据我茅伬计，电器维修工具，约465 亿流入家电板块，占比约12.6%，远高于总市值占比的2.5~3.0%，呈现显著的超配。2018 年中至今，家电板块的北向资金和公募基金持股比例就开始形成显著“剪刀差”，电工上门维修一般多少钱，且裂差呈现扩大趋势，至2019 年底估计已达公募基金的2 倍。
2019 年，家电板块外资影响力已远超公募。从持仓结构上看，产业资本与散户对各类行业展示出明显的主导性，2019家电维修行业现状，但是前者交易频率低，后者方向性不足，持仓量大但是大部分情况下仍然被交易性资金引导短期方向，空调器维修入门到精通，编写家电清洗广告语，保险/QFII 等长线资金持股基本稳健，有家电器维修，约为1~2%。在大部分行业中，家电维修视频教程120集，公募基金的静态持仓量都要多于外资，而截至2019 年底，吸引人的家电维修广告语，家电外资持股（约15%）已远超公募（约6%），其中白电持股 俯伂达到近17%。
家电板块，白电外资已获一半定价权。经历2018 年漫长回调，家电板块估值在年底探底，性价比较俯伂吸引外资超配，而2019 年家电板块超额收益主要出现在1 月、4 月、10 月和12 月，杭州电器维修培训学校哪里有，家电维修创意广告词，均与北向资金净的净流入高度相关。从交易层面看，2019 年同样是外资掌握主要定价权，其中，美的、格力 受北向资金欢迎，自学家电维修好学吗，超过90%的交易日均入选“十大活跃个股”，贵阳市家电维修，且北向资金成交总额占日交易额平均分别达到28%和40%。展望2020 年，预计家电板块仍对外资具备相对吸引力。
风险因素：地产调控趋严；原材料成本上行；宏观经济增速持续下行。
投资策略：我们认为行业存在两条投资主逻辑：1. 行业周期筑底回升；2. 效率至上。
无论是周期性底部回升，还是龙头﹣依靠数字化运营、品牌优势实现存量市场竞争力提升，肇庆怀集乐宜嘉热水器维修，杭州家电维修速成班，都有望改善板块和相应﹣此前偏低的估值。我们看好2020 年家电板块行情，电气故障排除，并且预计涨幅跟2019 年有所差异，电器维修工具，电气故障处理方法，门头沟哪里能修电器，估值和EPS 并重。两类﹣估值提升潜力 大：1. 当前周期性改善正在体现的﹣，手机维修广告，如华帝股份、老板电器、奥佳华、海信家电等；2. 数字化运营提升效率的先进制造业企业，义务家电维修宣传语句，家电维修挣钱的诀窍，如美的集团、海尔智家、新宝股份、九阳股份等。此外，治理结构改善的﹣亦有望实现估值提升，电喷主机面试资料，如格力电器等。
(整理：千山木工培训学校)
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